Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Выгодно ли вкладывать деньги в ПИФы с 2023». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Инвесторов, которые приобретают инвестиционные паи, управляющие компании традиционно в общих чертах предупреждают о рисках в правилах доверительного управления каждым фондом. Санкции и контрсанкции заставили управляющих работать в совершенно новых условиях.
«В 2022 году управляющие компании были вынуждены приостановить операции погашения в ПИФ, хранящие зарубежные активы в НРД и других подпавших под санкции депозитариях. Надеюсь, что регуляторы решат проблему, обеспечив доступ пайщиков по крайней мере к незамороженной части активов. Это восстановило бы реноме открытых ПИФ по всем характеристикам равного или более надежного формата инвестиций в сравнении с индивидуальным доверительным управлением или инвестированием через брокерский счет», — говорит об ожиданиях на 2023 год гендиректор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков.
Риски для российских инвесторов в ПИФ
Рейтинг ПИФ по стоимости чистых активов
Показатель СЧА очень важен, поскольку по нему можно судить об инвестиционных возможностях фонда и степени доверия пайщиков к фонду (для ОПИФов). Большой стоимостью чистых активов нередко отличаются закрытые инвестфонды, ориентирующиеся на богатых инвесторов.
Анализируя СЧА, сравнивайте между собой только однотипные и одновидовые фонды: открытые – с открытыми, интервальные – с интервальными. Иначе полученный результат будет некорректным.
Так составляется ТОП-10 ПИФов по СЧА. За 7 месяцев текущего года наилучшие результаты по этому показателю продемонстрировали ВТБ – Фонд Казначейский, Газпромбанк – Облигации плюс и Рублевые облигации. Их СЧА составляет 28,3, 23,7 и 23,4 млрд. руб. соответственно. Интересно, что все три инвестфонда ориентированы на облигации российских эмитентов. Таковы, на сегодняшний день, предпочтения мелких отечественных инвесторов: большинство граждан предпочитает покупать надежные активы.
Как считается доходность ПИФов?
Чтобы ответить на этот вопрос, нужно знать, как устроены ПИФы. Каждый фонд придерживается определенной инвестиционной стратегии, и приобретает активы на свой баланс в соответствии с ней. Например, если это ПИФ акций, то он приобретает акции определенных компаний.
Если к концу года стоимость акций повысится до 1,1 млрд рублей, то стоимость паев возрастет до 1100 рублей, т.е. на 10%. Если же СЧА упадет, к примеру, до 0,9 млрд, то цена пая сократится до 900 рублей.
Таким образом, доходность ПИФов напрямую зависит от стоимости активов, которые приобретает фонд. При этом получаемые купоны и дивиденды, как правило, не выплачиваются инвесторам, а используются для приобретения дополнительных активов, что дополнительно «разгоняет» цену пая.
Стать пайщиком можно либо в управляющей компании, либо у её представителя, например, банка.
Если вы живете в большом городе, то посетите саму управляющую компанию. Сотрудники таких организаций обладают более глубокими знаниями, лучше разбираются в специфике инвестиционных ресурсов. Агент, являясь промежуточным звеном в сделке с паями, может включать комиссии за посредничество.
С собой принесите паспорт, а для нерезидента Российской Федерации ещё и документы, подтверждающие право на пребывание на территории России.
Для приобретения ПИФа потребуется:
- подписать анкету физического лица на открытие счёта;
- заявление на покупку паев;
- согласие на обработку персональных данных.
[box type=»download»] Не забудьте подключить Личный кабинет для совершения операций в интернете.
Стоит ли вкладываться только в доходные паевые инвестиционные фонды
При получении общей сводной информации по ПИФам можно посмотреть рейтинги или графики роста и падения доходов с течением времени в удобном виде. Но, глядя на растущую динамику, многие начинающие инвесторы вкладывают средства в тот паевой фонд, доходы которого в 2020 году достигли максимального значения.
И когда показатели начинают падать, пайщики стараются быстрее продать свои паи, чтобы таким способом уменьшить свой убыток. Импульсивность и паника – плохие советчики инвестору.
В любом случае красивого графика с высокой доходностью недостаточно, чтобы выбрать для вложения именно этот паевой инвестиционный фонд. Нужно как минимум ознакомиться с его активами и сравнить с бенчмарками (с двумя индексами: IF и EG, МосБиржи). Или найти рейтинг 2020 года, где уже произвели сравнение паевых «копилок» по данным критериям.
В 2022 году рынок облигаций, как и весь российский фондовый рынок, столкнулся с серьезным давлением, однако выдержал его достойно и продемонстрировал хорошую устойчивость к кризису, чего не скажешь о более рисковых классах инструментов, таких как акции.
О чем следует помнить:
-
Облигации – это важнейший инструмент для защиты капитала в период «турбулентности».
-
Сейчас актуальной целью инвестирования является, прежде всего, защита капитала от быстрорастущих рисков, а не получение сверхвысокой доходности.
-
ОФЗ и муниципальные облигации – самые надежные инструменты на российском фондовом рынке.
-
При выборе корпоративных облигаций важно проводить финансовый анализ показателей компаний.
-
При выборе ВДО следует быть крайне избирательным, так как число дефолтов в 2023 году может увеличится.
-
Облигации с защитой от инфляции приобретают сейчас особую популярность в виду наличия проинфляционных рисков.
-
Еврооблигации в юанях и замещающие облигации – новый и быстро развивающий сегмент на российском рынке облигаций, пришедший на замену еврооблигациям российских эмитентов в долларах.
Бенчмарк – индикатор доходности ПИФа
Таким образом, сама по себе доходность ПИФов в отрыве от экономической ситуации не дает представления о качестве работы фонда. Более того, многие начинающие инвесторы, опираясь только на данные о доходности в прошлом, ведут себя на рынке совершенно неправильно. Они приобретают паи самых доходных фондов, когда их стоимость находится на максимальном значении, а продают их при снижении цен, паникуя из-за того, что их сбережения уменьшаются.
Следовательно, чтобы понимать, когда именно следует вкладывать в ПИФ и каковы его перспективы, необходимо проанализировать, в какие инструменты инвестирует фонд, по какой стратегии и как ведут себя управляющие при нестабильности на рынке.
Для понимания, насколько профессионально ведут себя управляющие и насколько вообще выгоден фонд, оптимально сравнить его с бенчмарком. Это индекс, с которым сравнивается доходность ПИФа. При прочих равных – если кривая доходности паевого фонда обгоняет бенчмарк, то этот ПИФ лучше, чем аналоги.
Например, на графике – стоимость пая ПИФа «Райффайзен – акции». В качестве бенчмарка выступают сразу два индекса: IF—EG и Мосбиржи. Фонд обгоняет их оба.
Совет следует прямо из предыдущего. Стремитесь, чтобы в рамках одного портфеля вы охватили как можно большее число отраслей и различных финансовых инструментов. Например, застраховаться от ослабления рубля можно, приобретя паи ПИФов, эмитированных в другой валюте.
Спастись от нестабильности на фондовом рынке можно, покупая ценные бумаги ПИФов, вкладывающих в золото или недвижимость — во время кризисов названные активы падают в цене не так сильно (или даже дорожают как наиболее надежные активы).
Для дополнительной гарантии приобретайте паи ПИФов, которые будут расти друг против друга.
Тогда при ослаблении одной позиции другая в любом случае вырастет. Например, замечено, что против друг друга растут ПИФы драгоценных металлов и фондов, инвестирующих в ценные бумаги США.
Если вы намерены вложить средства именно в ПИФ, помните о рисках, которые присутствуют в любом сегменте инвестиций, и серьезно отнеситесь к выбору фонда. Для этого:
- Определите для себя предпочтительную стратегию. При этом учитывайте, что ПИФы с консервативной стратегией могут оказаться менее доходными и наоборот агрессивная стратегия, хотя и способна принести большую прибыль, но сопряжена с повышенными рисками.
- Внимательно изучите возможные варианты, в частности, оцените рейтинг надежности различных УК, которые управляют активами ПИФа (можно найти на сайте компании). На этом же этапе целесообразно протестировать приложения для инвестирования на предмет удобства в использовании.
- Установите лимит средств, которые можно инвестировать без значительного ущерба для своего бюджета, в т.ч с учетом их возможной потери.
Топ-10 ПИФов по надежности и доходности
Важно понимать, что сам ПИФ не инвестирует. Вложением средств занимается управляющая фондом компания, поэтому доходность ПИФа во многом зависит от профессионализма ее команды. Проанализировав рейтинги ПИФов из открытого доступа, можно выделить ТОП-10, которые чаще всего рекомендуются аналитиками для инвестиций:
- ОПИФ «Глобальный рынок акций». Находится под управлением компании БКС. Доходность фонда за истекший год превысила 40%.
- ОПИФ «Глобальные инновации» с доходностью около 30%. Управляется компанией БКС.
- ОПИФ «Ингосстрах-Передовые технологии» под управлением УК «Ингосстрах-Инвестиции» с доходностью 27% и более 96% за последние 3 года.
- ОПИФ «Рынок драгоценных металлов», УК АО «БКС Управление благосостоянием», доход которого составляет 24,32% за год и 106,1% за 3 года (ранее «УРАЛСИБ Золото»).
- ОПИФ «Газпромбанк-Золото» в управлении АО «Газпромбанк — Управление активами» с доходностью за 3 года 72,38% и за истекший период 19,48%.
- ОПИФ Сбер-Фонд «Глобальные акции (Америка)» под управлением УК «Сбер Управление Активами» с доходность более 18% за год и 85,86% в последние 3 года.
- ОПИФ «Ингосстрах-драгоценные металлы», активами которого управляет УК «Ингосстрах-Инвестиции». Доходность за год 15% и 25% в последние 3 года.
- «ВТБ — Фонд Технологий будущего» с доходность 9,28% под управлением АО «ВТБ Капитал Управление активами».
- ОПИФ «Альфа-Капитал Технологии», управляемый УК «Альфа-Групп» с доходностью чуть более 5% и более 80% за 3 года.
- ОПИФ «Глобальный рынок облигаций», находящийся в управлении АО «БКС Управление благосостоянием» с доходностью за год 0,9%.
Ориентируйтесь не только на доходность паевого фонда
Частые ошибки:
- При выборе паевого инвестиционного фонда нельзя ориентироваться только на его историческую доходность, т.к. это совершенно не гарантирует вам получение такой же доходности в будущем.
- Нельзя доходность ПИФа, впрочем, как и прибыльность по какой бы то ни было ценной бумаге, разбирать вне рисков, которые сопровождают любые вложения.
- Нельзя также не обращать внимания и на стесняющие обстоятельства, которые сопровождают обслуживание, например, на неимение возможности в любой удобный для клиента день погасить свой пай, как это происходит в фондах типа закрытого.
Как регулируются ПИФы в России
В основном регуляция деятельности подобных организаций в стране осуществляется посредством № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года.
Отметим, что за эти годы с 2001 по 2022 годы также было издано немало законодательных постановлений и актов, регламентирующих деятельность и порядок выстраивания отношений между участниками данного сектора рынка.
Многие полагают, что деятельность фондов во многом схожа с брокерской деятельностью, и даже в чем-то с трейдингом.
Отчасти это так, но схожесть наблюдается только в том плане, что рискуют и инвесторы ПИФов, и трейдеры, и клиенты брокерских организаций.
В остальном деятельность ПИФов четко регламентируется законодательством, чего нельзя сказать о рынке криптовалют, к примеру.
Также есть существенные отличия в плане рисков – деятельность ПИФов России сравнительно низко рискованная, если сравнивать ее с деятельностью брокеров Форекс рынка.
Доходность бывает и почти 300%
В списке самых доходных паевых инвестиционных фондов по итогам 2018 года в основном небольшие ПИФы, в которых число владельцев инвестиционных паев — от двух до четырех. Такие ПИФы занимают первые три места в рейтинге по доходности. В десятку, однако, входят и более крупные фонды, где число пайщиков — и 3, и 10, и 18 тысяч.
Наибольшая годовая доходность в 2018-м оказалась у закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости «Северная столица», находящегося под управлением УК «Эверест Эссет Менеджмент». Стоимость каждого из 411 тысяч паев выросла за год в 3,8 раза — с 803 до 3 095 рублей. Стоимость чистых активов ПИФа составляет 1,27 млрд рублей, но число пайщиков — всего два.
Столько же владельцев паев и во втором по доходности закрытом паевом инвестиционном фонде недвижимости — «Империал — первый фонд недвижимости». Стоимость каждого из 312 тыс. паев здесь за год выросла почти в три раза — с 674 до 1 973 рублей. Отметим, что число пайщиков за год при этом снизилось с пяти до двух.
Третье место занял еще один небольшой фонд. Это закрытый паевый инвестиционный рентный фонд «БиоТех», находящийся под управлением ЗАО «УК «Основа». У него всего четыре пайщика, а год назад их было восемь. Всего в ПИФе 501,6 тыс. паев на общую сумму в 12,56 млн рублей. Стоимость каждого инвестиционного пая составила 25 рублей — это в полтора раза больше, чем год назад.
Первый из крупных ПИФов по годовому росту — открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВТБ-Фонд Нефтегазового сектора». У него — 3 123 владельца, фонд находится под управлением АО «ВТБ Капитал Управление активами». Стоимость каждого пая за год выросла на 40% — до 22,69 рубля, а чистые активы ПИФа составляют 1,14 млрд рублей. Число пайщиков за год увеличилось почти в два раза.
Пятое и шестое места в списке фондов по доходности заняли ПИФы с относительно небольшим числом участников. Замыкает пятерку ЗПИФ недвижимости «КьюБиЭф Региональная недвижимость» (управляется ООО «КьюБиЭф Управление активами»), стоимость пая выросла за год на 39% — до 11,3 тыс. рублей. Владельцев паев фонда — 42, общий размер активов — 39,9 млн рублей.
На шестом месте — открытый ПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Стратегические инвестиции», чьи паи подорожали за год на 37%. Владельцев паев — 17, чистые активы фонда составляют 1,3 млн рублей. Следом за ним расположился еще один ПИФ, управляемый «Альфа-Капиталом», на этот раз гораздо более крупный. Это открытый ПИФ рыночных инструментов «Альфа-Капитал Ресурсы». Стоимость паев выросла на 36%, с 2 069 до 2 817 рублей. Число вкладчиков увеличилось в три с лишним раза — с 5 до 17,6 тысячи. Активы росли с 477 млн до 2,24 млрд рублей.
Восьмое место — у другого крупного ПИФа, открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Сбербанк — Природные ресурсы». Управляется он АО «Сбербанк Управление активами» и за год показал рост на 36%. Это самый крупный по активам ПИФ в топ-10, его объем — 5,48 млрд рублей. Число пайщиков при этом меньше, чем в «Альфа-Капитал Ресурсы» — лишь 9 677. За год, правда, их стало больше в два раза, а объем активов вырос в четыре с лишним раза.
Девятое место оказалось у небольшого по числу пайщиков открытого ПИФа «Уралсиба» — «Уралсиб Стоик-Нефть». Активы в 8,64 млн рублей сконцентрированы в руках 90 участников, годовая доходность составила 35%. Отметим, что год назад ПИФ управлялся ООО «УК «БФА». Замыкает десятку крупный открытый ПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен — Сырьевой сектор». Годовая доходность составила 33%, общий объем активов фонда — 1,3 млрд рублей, а число пайщиков — около 3,3 тысячи.
Что представляют собой рейтинги НПФ России по надежности и доходности?
Сегодня на рынке действует множество НПФ, предлагающих разные условия, доходность и инвестиции в различные объекты. При этом спрос на услуги данных учреждений повышает предложение — это обуславливает высокую конкуренцию на рынке. Сделать выбор в пользу эффективно работающего и надежного фонда помогают рейтинги, составляемые экспертами на базе сложной методологии. Рейтинг доходности негосударственных пенсионных фондов определяет, в какой мере данное учреждение способно выполнить взятые на себя обязательства по отношению к вкладчику. Главный критерий рейтинга — доходность НПФ или объем прибыли, который фонд получает по итогам управления пенсионными накоплениям своих клиентов. Рейтинг надежности негосударственных пенсионных фондов, напротив, в приоритет ставит стабильность учреждения и способность противостоять актуальным рискам.
По числу застрахованных
Если сравнивать организации по количеству участников, то рейтинг будет выглядеть так (Отчетный период: за 2022 г..):
| Фонд | Количество участников | Количество участников, получающих пенсию |
|---|---|---|
| АО «НПФ Сбербанка» | 1 878 417 | 40 456 |
| АО «НПФ «Благосостояние» | 1 320 462 | 391 348 |
| АО «НПФ «Открытие» | 501 954 | 146 158 |
| АО «НПФ «Телеком-Союз» | 290 991 | 91 942 |
| АО «Ханты-Мансийский НПФ» | 252 514 | 175 176 |
| АО «НПФ Газфонд Пенсионные Накопления» | 228 544 | 172 673 |
| АО «НПФ Газфонд Пенсионные Накопления» | 202 289 | 17 769 |
| АО «НПФ Эволюция» | 196 028 | 93 600 |
| АО НПФ Втб Пенсионный Фонд | 157 895 | 13 621 |
| АО «НПФ «Транснефть» | 139 236 | 32 027 |
Как считается доходность ПИФов?
Чтобы ответить на этот вопрос, нужно знать, как устроены ПИФы. Каждый фонд придерживается определенной инвестиционной стратегии, и приобретает активы на свой баланс в соответствии с ней. Например, если это ПИФ акций, то он приобретает акции определенных компаний.
Чтобы рассчитать стоимость пая, нужно общую стоимость чистых активов на счете ПИФа (СЧА) разделить на количество выпущенных паев. Например, если стоимость акций на балансе фонда составляет 1 млрд рублей, а паев – 1 млн рублей, то делим 1 000 000 000 / 1 000 000 и получаем 1000 рублей. Если к концу года стоимость акций повысится до 1,1 млрд рублей, то стоимость паев возрастет до 1100 рублей, т.е. на 10%. Если же СЧА упадет, к примеру, до 0,9 млрд, то цена пая сократится до 900 рублей.
Таким образом, доходность ПИФов напрямую зависит от стоимости активов, которые приобретает фонд. При этом получаемые купоны и дивиденды, как правило, не выплачиваются инвесторам, а используются для приобретения дополнительных активов, что дополнительно «разгоняет» цену пая.
На что обращать внимание при покупке доходного ПИФа?
Обобщим, на какие параметры стоит обращать внимание при выборе подходящего ПИФа:
- доходность ПИФов в прошлом – важный критерий, который позволяет понять, сколько вообще можно заработать на данном финансовом инструменте;
- разница между бенчмарком и графиком котировок пая – если ПИФ обгоняет бенчмарк или идет вровень с ним, то всё в порядке;
- объем собственных средств (стоимость чистых активов) – чем больше средств под управлением фонда, тем более диверсифицированный портфель могут собрать управляющие и тем меньше риски;
- конкретный состав эмитентов и предполагаемая их «судьба» в будущем – если есть основания для роста, то и ПИФ тоже вырастет;
- размер скидок и надбавок – чем меньше возьмет себе управляющая компания, тем больше получит инвестор;
- прирост капитала – чем больше людей инвестируют в фонд, тем лучше: скорее всего, он надежный.
В целом лучше собирать диверсифицированный портфель из нескольких различных фондов. Например, оптимальным будет такой состав:
- 30% – ПИФы облигаций;
- 20% – смешанных инвестиций;
- 40% – акций;
- 10% – отраслевой или сырьевой ПИФ.
На долгосрочной дистанции такой портфель обязательно покажет хорошую доходность, а защитные активы помогут сохранить доходность на среднесрочной.
Для управления финансами, собранными вкладчиками, предназначены управляющие компании. Они работают по договору доверительного управления. УК представляют собой команду квалифицированных профессионалов в финансовой области, которые обладают специальными знаниями, отсутствующими у обычных вкладчиков. Основным видом их деятельности является анализ внешних и внутренних факторов, мониторинг состояния различных секторов фондового рынка и принятие решений об инвестировании денежных активов фонда туда, где может быть получен максимальный доход.
Этот доход может быть получен от:
- покупки-продажи ценных бумаг;
- операций с недвижимостью (покупка, продажа, сдача в аренду);
- инвестиций в различные проекты;
- операций с иностранными валютами;
- прочих видов деятельности, разрешенных законодательством.